格派新能源曹棟強：2019-2020 鎳鈷市場展望
圖為格派新能源曹棟強在CBIS2018“鋰想”峰會上發表主題演講
戳此進入峰會官方專題，了解更多會議信息：“鋰想”2018第三屆動力電池應用國際峰會(CBIS2018)
2018年11月8日，以“新時代·破而立：前行中的產業轉折之路”為主題的“鋰想”2018第三屆動力電池應用國際峰會(CBIS2018)在北京興基伯爾曼飯店開幕。上海格派新能源技術有限公司董事長曹棟強在峰會上發表主題演講，以下為主題演講內容。
格派新能源曹棟強：
各位親愛的同行，下午第一個報告由我開始。我講的主題是動力電池的源頭，動力電池這幾年非常熱，今年又碰到了行業的轉折點，在這個大的轉折點關鍵時刻，我們行業協會召開了這樣一次會議，我覺得非常重要，也非常關鍵。要把我們行業的藍圖描繪的更加清晰一點，讓大家還是能夠看到未來市場的希望。
我的報告主要分五個方面：
第一，對于格派的基本介紹。重點會談一些鈷和鎳的產品鏈，尤其是在鈷、鎳資源，尤其是動力電池高鎳化未來發展的關鍵時刻，今年也可以稱為高鎳的元年。
格派成立于2006年，致力于打造全球領先的動力電池以及3C電池、儲能產業的生態圈，獻身于新能源資源技術的開發。格派新能源投資運營領域包括：鋰離子電池和未來電池所需要的關鍵金屬鈷、鎳、鋰、銅資源。電池級鈷化學材料和高電壓四氧化三鈷；電池級/電鍍級鎳化學材料；金屬鋰和電池級鋰化學材料。三元前軀體（NCM&NCA），以及相應的多元正極材料。退役動力電池梯級利用和資源再生全產業鏈。格派新能源目前布局浙江上虞、安徽蕭縣、剛果金等三大新能源關鍵材料基地。
我們主要位于紹興市，在國家級的杭州灣經濟技術開發區，占地約160畝左右，是由上海格派新能源完全控股的一家專注于生產鈷鹽和鎳鹽，尤其是電池級的鈷鹽和鎳鹽的企業，每個月硫酸鈷的產能接近1500噸左右，對應的市場份額大概10—15%左右的份額，我們的二期，鈷的產能會擴到6千噸，到2020年可能擴到1萬噸的產能，中國鈷總共不超過10家公司，除了已經上市的華友鈷業和格林美以外，其他公司雖然說做鈷和鈷行業的，大部分還是做上游資源的開發，跟我們直接動力型的材料里面需要的硫酸鈷關聯度并不大。
我們產能的規劃簡單介紹一下，一個是我們在高電壓的四氧化三鈷，做鈷酸鋰的前軀體，就是3C的正極材料的前端，我們在811的前軀體研發上有一些新的技術，用噴霧熱解的方法生產，避免鈉離子的廢酸和廢水的排放。
產業鏈情況大家都非常熟悉，目前來看整個電動汽車發展的預期其實跟我們國家的戰略規劃基本上是吻合的，還有部分從產銷來說還有可能超預期的。
包括更新到9月的數據，它的增長份額，這兩個月下滑幅度比較大，我們新能源汽車在這樣一個歷史時刻，作為汽車的2.0或者整個出行方式革命大的變化前提下，我覺得這是一個產業轉換、人類出行革命的這樣一個時代。
這里有一些數據，其實我們也不用看數據，我們就看特斯拉的數據就更加明顯，兩個月的財報，特斯拉已經實現盈利了，而且他們采購的思維是非常長的，不是說我們就買個電池結束了，他一直關注到整個鈷、鎳產業的最上游，礦山，他的全球采購經理原來就是一個澳大利亞知名的鎳公司的項目經理，原來就是做礦山和冶金工程的，他對產業上下游的理解會遠遠超過我們所謂的理解。因此他對動力電池NCA的路線，他對前軀體正極的原料，甚至對礦的來源都是了如指掌的，包括我們前兩天在廈門剛剛開完的中國鎳鈷工業年會，一個專門給特斯拉的供NCA的公司也提到這樣的信息。
我們看動力電池的成本，主要是由電解液、隔膜等材料組成，其中正極材料還是主要的成本。目前來說，正極材料整個的分類或者說在整個市場上的運用都已經比較廣泛了，應該說各有各的技術路線，鉛酸電池還在用，也不能說磷酸鐵鋰就沒了，雖然大家普遍行業認為這是一個三元材料的時代，但是三元材料跟錳酸鋰的混雜，都有很大的空間，因為每種出行方式或者每一種的交通工具對材料的要求都是不一樣的，我們不是追求絕對的能量密度或者續航里程，當然這些從主流的市場來看，鎳、鈷資源作為電池材料的正極材料關注度會越來越高，像前幾年動力電池開始啟動，特別是非常熱的時候，其實上游原料市場還是非常低迷的狀態，從2016年、2017年以來鈷的價格漲了3倍，鋰離子價格漲了4倍，從今年開始整個動力行業的冷暖跟上游材料息息相關。
我們看到1GWh對應的正極材料的需求量和前軀體的數量，我們推測每噸正極材料需要的鎳鹽、鈷鹽、鋰鹽的數據，大致能推測得出，到2020年、到2025年我們的產業對基礎原料的需求增長，目前高鎳化的趨勢也非常明顯，雖然說NCM前軀體和正極材料還是市場的主流，至少70%的市場份額，但是目前能把811或者NCA高鎳產品做出來的，或者享受了市場充分的溢價，高鎳意味著成本降低了，這樣會對做正極材料的企業來說盈利能力得到了市場的驗證。
我們做了自己的基本預測，從2018年—2020年，我們看汽車產業對三元前軀體，對鎳、鈷增長的需求，大量的增加，總數基本上每年處于翻倍的狀態，尤其是對鎳的需求，因此現在就可以得出基本的結論來，鎳的需求，在這一兩年時間，倫敦技術交易所消耗一半以上的鎳庫存就，中國硫酸鎳的消耗非常快速，從去年開始，原來全球鎳的生產大部分都變成了庫存。電池用的鎳跟不銹鋼鎳等有本質的區別，比如華友、格林美等合作了幾個項目，比如說必和必拓曾經在十幾年前投建了一個項目，50億美金，后來賣給另外一家公司，這個公司后來投入生產，當然他的資源稟賦稍微差一點，紅土鎳礦原生礦在0.5、0.7左右，比印尼、菲律賓的差一點，但投資量非常大，包括我們中國的五礦，原來是中冶項目，這幾年鈷的上漲產生影響，前幾年鈷價低迷、鎳價低迷，這個項目虧損是非常厲害的，從這個路線可以走得通，但要看看整個需求的空間是不是能夠完全打開，如果鎳價能到1.8萬、2萬美金以上，國內對應十四五萬的區間，商業模式是能夠證明成立的，反過來到這個時點上，全球傳統的硫化鎳資源也能夠實現富產，全國硫化鎳就是1.2、1.3萬美金左右，現在整個鎳市場還是受到非常大的壓制，包括跟當地的貿易戰，但是鎳的基本面相對來說還是最好的，也沒有太多的泡沫。
我們回到鈷的產業鏈，鈷的產業鏈跟所有原材料產業的特殊性還是完全不一樣的，它的礦山開發完全是兩個方向，既有全球的基本金屬或者貴金屬包括在一起的鐵礦石也好、煤炭也好，大宗商品開采的規模化，風險勘探、投資、運營這樣的模式，也有當地所謂的手工開采業者，手工開采業者的比例來看越來越高，并沒有降低，因為當地經濟發展非常落后，沒有任何基礎的工業，老百姓就靠挖點礦來吃飯的。
正是因為有手工業采礦跟機械化采礦具有不同的控制能力，我們看當前人民幣的價格還在33塊/磅，針對人民幣在55萬左右，中國今天的市場價格是37萬、38萬，如此巨大的價差是什么導致的？我覺得兩個原因，一個是開采模式的本質區別，導致了可獲得資源的人對這個產業的戰略，為了現金流、為了眼前的利潤有一個大的變化，第二個，整個鈷的定價機制，一百年前這樣定價的，現在開始可能要改變了，原來按照金屬，但現在這個金屬價格除了美國和歐洲市場，也有1萬噸到2萬噸的電解鈷，現在中國的鈷鹽市場用的鈷的金屬量超過了6—7萬噸，所以說用一個小眾的金屬鈷的定價來定義硫酸鈷或者氯化鈷的價格，顯然已經走向了完全背離。
因為中國的勞動力成本或者冶金成本相對是最低的，全球鈷鹽的產生，原來美國一個公司旗下的芬蘭公司，后來賣給了自由港，主要是做四氧化三鈷，原來自由港自己的鈷原料來給他提供原料。
我們再來看鈷原材料供應的特殊性以及中國公司在非洲剛果金的運作，所以讓整個鈷的市場定價出現了百年以來最大的變化，因此這個變化也導致了整個行業的交易，從原來長單模式逐漸發生轉變。
這里有很多鈷的資源，俄羅斯也有，有一兩千噸，但是鎳帶過來的，古巴也有，大概幾百噸，這些東西基本上跟剛果金的原生礦沒有什么可比性，包括一些紅土鎳礦帶來的一些鈷資源，都是可以忽略不計的，在中國的電池材料的市場來說它是忽略不計的，唯一要關注的還是在剛果金的資源。
第二個，鈷的特點，它的原生礦其實基本沒有，基本上是銅鈷伴生的狀況，銅的價格變化對鈷也會產生非常大的影響，一般銅、鎳、鈷合理的價格比例是這樣的1：2：5我們認為是合理的，比如銅5萬塊一噸、鎳10萬，鈷從今天的價格來說又接近合理了，有一段時間價差特別大，銅價跌到4萬的時候鎳價在7萬的時候，鈷價當時漲的比較快，最高到70萬，所以看起來好像是一個絕對價格，沒有太大的關聯性，事實上在行業絕對價格的判斷上，要比供需面的判斷還要重要，因為涉及到整個產業鏈，尤其是上游產業鏈的形態的問題、博弈的問題。
據我們最新的數據，目前到9月底，整個中國進口的鈷的金屬含量已經有5.5萬噸，這個量還是非常驚人的，應該是比去年增長了20%左右，
這是鈷的價格跟鈷的產品的進口相關性的分析。
剛才我講了一個觀點，但是我覺得這一點我要強調一下，非常重要的一點，因為中國金屬鈷的生產商原來只有3家，一家是金川，一年4噸的量，第二家是接近3千噸的量，還有一個格林美旗下的2千噸的量，這兩家原材料受國際市場的影響也比較大，改變了中國整個鈷的供應，甚至一定程度上改變了整個鈷的定價。
目前中國鈷的電子盤的價格，LME的價格，也出現了有史以來最大的價差。
這是跟動力電池直接相關的硫酸鈷和氯化鈷的數據。
剛剛我已經做了一些分析，這里挑一些比較關鍵的給大家分析一下。鎳的資源主要還是氧化物和硫化物，氧化物主要到不銹鋼了，硫化物大部分是電池領域，比如中國的金川公司，包括中國僅有的兩家通過硫化礦生產電池或者電解液的企業。金川大概排在全球第三、第四的位置。
因為鎳未來增量的預期非常大，而且鎳的市場長期被不銹鋼的供需壓制，因此鎳的市場泡沫非常小，甚至我認為當前的鎳價完全具備投資價值的，當然你可以用美元買，因為我看到美元現在6.9，雖然說是有可能破7，我認為即便破7也到了這輪的高點了，但是國內人民幣對應的鎳價接近9.5萬，加上深水還是超過10萬。
這是對產業鏈基本的介紹，大家如果有興趣可以繼續把這些資料跟大家交流。謝謝大家！
（根據嘉賓現場演講整理，未經本人審閱）
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