新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，鋰電行業(yè)隨之快速跟進。但是自去年底以來，受增速過快、政策不明朗等因素影響，新能源汽車產量有所下滑。《電池中國》網認為，盡管行業(yè)存在產品質量參差不齊等問題，但鋰電產能需求量依然非常巨大。投資方面建議重點關注鋰電設備、鋰電池生產及關鍵材料細分領域的機會。
鋰離子電池具有高電壓、高容量、低消耗、無記憶效應、無公害、體積小、循環(huán)次數多等優(yōu)點，近年來被廣泛應用于移動電話、筆記本電腦、攝像機、數碼相機等眾多民用及軍事領域，屬于新一代綠色高能電池。
尤其在2015年，新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，鋰電行業(yè)隨之快速跟進。盡管受補貼下坡、政策不明朗等因素影響，新能源汽車產量有所下滑，但整體鋰電產能需求量依然巨大，鋰電投資熱潮將會在2016年保持持續(xù)爆發(fā)態(tài)勢。
鋰電投資火熱 與新能源車銷量滑坡對比鮮明
今年以來，比亞迪、五龍電動車等企業(yè)紛紛加碼鋰電池投資，2015年行業(yè)總投資規(guī)模達千億元。僅考慮動力電池和消費型電池的需求，2018年鋰電池需求將達54GWh，2020年有望達到72GWh，其中動力電池增速最快，呈現倍增態(tài)勢。
業(yè)內專家認為，大力發(fā)展新能源汽車，有助于搶占全球經濟發(fā)展制高點，實現我國交通能源戰(zhàn)略轉型，加快生態(tài)文明建設，且我國新能源汽車未來發(fā)展藍圖已定。
2015年至今,新能源汽車和鋰電池指數漲幅分別為111.15%和144.55%,靚麗表現主要受業(yè)績和政策雙輪驅動。 發(fā)展新能源汽車具有重大戰(zhàn)略意義。
與之形成鮮明對比的是，一路飄紅走俏的新能源汽車市場，年后卻遇到了寒流。在新能源補貼政策退坡以及政府嚴查“騙補”的雙重夾擊下，銷量出現了下滑。工信部近日發(fā)布數據顯示，今年1月份，國內生產新能源汽車1.61萬輛，同比增長144%，環(huán)比大幅下降84%。而乘用車銷量1.37萬輛，環(huán)比下降了63%。
新能源汽車銷量下滑與此前的旺銷形成鮮明對比。這意味著新能源汽車在經歷連續(xù)增長之后，首次出現大比例下滑，引起不少行業(yè)人士關注。
受市場前景及國家利好政策的推動，近年來多個非汽車企業(yè)也紛紛涌入新能源汽車市場，不過隨著政策逐步“降溫”，不知名汽車品牌的日子也沒那么好過了。
同時，工信部發(fā)布新的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》(第一批),推薦車型由原來3412款縮減為目前的247款，不在新目錄范圍的車型因享受不到補貼政策而減停產。
除了新能源補貼政策退坡和補貼車型減少的因素之外，新能源汽車產銷量大跌也與政府嚴查“騙補”不無關系。為了大力發(fā)展新能源汽車，市民購買新能源車可獲得國家和地方雙重補貼作為激勵，巨額補貼卻讓一些企業(yè)發(fā)現了可乘之機，當前國家有關部委正嚴查新能源汽車“騙補”現象。
業(yè)內專家表示，在新能源補貼政策退坡、行業(yè)“騙補”行為等綜合因素作用下，影響了新能源汽車企業(yè)的發(fā)展，進而造成連鎖反應，鋰電的需求可能會相應縮減。
鋰電投資加碼的背后 多重風險悄然積聚
安信證券在其近期發(fā)布的研究報告中提醒，鋰電池現在屬于新興行業(yè)，大家都看到他的發(fā)展前景，所以紛紛大手筆投資，但未來可能存在供求失衡的風險。
瘋狂的鋰電池追逐著瘋狂的新能源汽車，受到市場的百般寵愛。不過在狂熱的背后，也有業(yè)內人士開始擔憂，如此密集瘋狂的投資，可能會使鋰電行業(yè)重蹈當年光伏產能過剩的覆轍，同時也可能誘發(fā)原材料漲價。
另外，技術落后也是國內鋰電企業(yè)不得不面對的硬傷。億緯鋰能董事長劉金成坦言，相比日韓同行，國內企業(yè)電池生產技術實力仍然遠遠落后，特別是在電池一致性上。
綜合來看，產能過剩、技術落后和原材料短缺是業(yè)內人士對鋰電項目投資的主要擔憂。
中投顧問新能源行業(yè)研究員蕭函表示，由于鋰電項目一般都需要一年乃至數年的建設期，近期密集上馬的鋰電池項目，在未來投產完成后可能出現產能過剩的情況。鋰電池大量密集生產，尤其是低端鋰電池的生產，目前已出現產能過剩現象，未來整個鋰電池行業(yè)或將面臨產能過剩局面；未來隨著工藝效率的提高，現有鋰電池產能將會增加，也將激發(fā)供過于求的局面。
國產鋰電池技術相對落后。國家科技部部長萬鋼指出，中國與國外的新能源汽車在技術上差距明顯，最突出的就是大型電池技術的系統(tǒng)集成和生產一致性上還有極大的改善空間。
大眾汽車集團(中國)總裁兼CEO海茲曼表示，未來4- 5年，大眾汽車會陸續(xù)在國內生產15款新能源汽車。但遺憾的是，大眾似乎并不愿意向中國本土企業(yè)采購動力電池，其傾向的供應商正是三星和LG，目前沒有一家中國的電池生產企業(yè)能滿足大眾的采購標準。
天津力神副總裁候小賀坦言，三星SDI三元體系的循環(huán)壽命可以做到5000次以上，而國內目前最好的電池也只能做到3000次。與此同時，由于日韓企業(yè)采用高度自動化的生產線，產品的一致性和穩(wěn)定性都遠在國內企業(yè)之上。
除此之外，國內鋰電池生產商還面臨著原材料漲價的風險。由于下游需求大幅提速，行業(yè)上游碳酸鋰、草酸亞鐵及磷酸鐵等原材料都開始出現嚴重短缺現象，制約了行業(yè)發(fā)展。
資源優(yōu)勢顯著 但核心材料市場待挖掘
有數據顯示，近年來，我國鋰電池行業(yè)保持年均30%左右的增長速度，在優(yōu)良投資環(huán)境和人工成本相對低廉的作用下，鋰離子電池產業(yè)在全球范圍內向我國轉移的趨勢愈加明顯。
目前全球鋰電池產業(yè)主要集中在中、日、韓三國，共占全球95%左右的市場份額，去年我國占比達到27%，并且呈現出進一步上升趨勢。
鋰電池生產所需的主要成分有鈷酸鋰、錳酸鋰、石墨、聚乙烯等，其中大部分屬于化工產品，而且多數產品生產工藝實現了國產化。但涉及到鋰電池的核心零部件，我國產品相比國外進口產品還有差距，例如正極材料磷酸鐵鋰、鋰電隔膜、電解質等。
正極材料是鋰電池的核心，也是區(qū)別多種鋰電池的主要依據，占鋰電池成本的40%以上；鋰電池隔膜技術我國相對落后，目前幾乎處于全部進口的態(tài)勢，其在成本構成上僅次于正極材料，占20至30%;負極材料和電解液相對來說市場較為成熟，成本所占比例在10-15%左右。
國內豐富的鋰礦資源為鋰電池發(fā)展提供了有利條件，中國寶安、三菱等紛紛投資建立石墨負極生產基地。隨著我國鋰電正極材料企業(yè)近年產品質量和一致性水平迅速提高，且伴隨著有色金屬價格下跌，正極材料成本下降較快，日本、韓國鋰電企業(yè)開始逐步加大從我國采購鋰電正極材料的力度。
電解液的主要核心電解質為六氟磷酸鋰，其中的鋰和氟都屬稀缺資源，我國的鋰、氟資源在全球排名處于前列，但由于技術尚未與國外產品接軌，進口依賴性較強，日本森田化學、關東電化等是六氟磷酸鋰的主要供應商。
然而值得期待的是，隨著我國對新能源汽車相關項目的投入與政策引導，國內不少六氟磷酸鋰項目陸續(xù)上馬，多氟多、九九久、金凱化工等公司近年都有大幅的產能擴張，對于生產電解液的企業(yè)來講可以緩解對于六氟磷酸鋰進口的依賴。
實體企業(yè)要理性把握鋰電投資局面
特斯拉帶動了市場對上游鋰電行業(yè)的投資熱潮，特別是國內鋰電池電解液的制造廠家，已經由兩年前的十家左右，增長到現在的三四十家甚至更多，而且還有大量資金不斷涌入。
除了激烈的競爭之外，動力電池要普及，就需要降低成本，對上游原材料的供應商就會有降價要求。目前，上游的電解液、隔膜等材料都還有比較大的下降空間，行業(yè)毛利率、凈利潤率也會隨之下滑。業(yè)內人士認為，未來行業(yè)發(fā)展成熟了，整個行業(yè)的凈利潤率保持在10%左右是比較合理的水平。
電動車發(fā)展也存在很大的不確定性。國家政策的確很支持電動車的發(fā)展，無論從國內電動車產業(yè)的發(fā)展勢頭，還是從客戶的反映來看，行業(yè)前景都很樂觀。
但是行業(yè)中短期高度不確定。比如說在這個過程中電動車頻繁出現安全事故，市場信心可能會受到較大打擊。中期看，行業(yè)高速成長的時間會越來越近,但是這個高速成長的時間會持續(xù)多久，也許就幾年，也許有幾十年。那么行業(yè)的增長點在哪。業(yè)內專家認為，除了電動車外，當前行業(yè)仍然有兩個看得見的成長邏輯，即“兩個替代”。
鋰電池電解液行業(yè)主要分布在中、日、韓，歐美也有一些，大家都在不斷擴產。等到大規(guī)模制造時期，中國是成本最優(yōu)的，所以很多企業(yè)都向中國轉移。當前,中國電解液產銷量約占全球的50%，這其中仍有一定的替代空間。
另一個就是對鉛酸電池的替代。與傳統(tǒng)的鉛酸電池相比，鋰離子電池具有體積小、重量輕、工作電壓高、比能量大、循環(huán)壽命長、無污染以及安全性能好等優(yōu)點。當前電動自行車和通信基站等領域，基本上都是鉛酸電池。鉛酸電池在中國的市場大約有1000億元，這就是鋰電池行業(yè)的巨大替代機會。
企業(yè)要在激烈的環(huán)境中出類拔萃，首先必須具有規(guī)模優(yōu)勢、提高效率、保證供應能力。此外，要注意控制低端市場風險，對產品結構、客戶結構有深入了解，調整到中高端市場，而不是盲目的沖量殺價。
摩爾定律在鋰電池行業(yè)仍然適用，價格的下降關鍵依靠技術創(chuàng)新。新的電池要求越來越高，特別是動力電池對安全性、容量、壽命等都有很高要求，但是價格還必須低，這就要通過技術手段來達到。
業(yè)內專家建議，政策制定者要從頂層設計上給予指導，引導行業(yè)發(fā)展的整體風向。投資企業(yè)也應避免盲目性的產能擴張，影響整個產業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
相關部門需要提高行業(yè)準入門檻，推動產業(yè)合理布局和集中整合。研究制定鋰電行業(yè)準入條件，重點是技術水平、生產規(guī)模、資源利用、安全要求等方面，防止地區(qū)性盲目投資和產能盲目擴張；引導財政、金融、土地等資源向重點企業(yè)傾斜，推動行業(yè)內兼并重組、強強聯合，打造一批龍頭企業(yè)；引導企業(yè)向國家新型工業(yè)化產業(yè)示范基地等產業(yè)園區(qū)集聚，完善上下游產業(yè)鏈，實現集約發(fā)展。
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